Вопросы и ответы


Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ)?


Паевой инвестиционный фонд (ПИФ, фонд) – это обособленный имущественный комплекс, находящийся в общей долевой собственности физических и юридических лиц - пайщиков фонда. Распоряжение указанным имуществом осуществляет управляющая компания исключительно в интересах пайщиков фонда на основании договора доверительного управления ПИФ (Договор). Доверительное управление фондом осуществляется управляющей компанией путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении имущества фонда.

Управление фондом производится управляющей компанией в строгом соответствии с законами Российской Федерации, в том числе Федеральным Законом №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», подзаконными актами Банка России (далее – Законодательство) и Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом (Правила фонда). Условия договора доверительного управления ПИФ (Договор) определяются Правилами фонда и могут быть приняты учредителем доверительного управления только путем присоединения к Договору в целом. Присоединение к Договору осуществляется путем приобретения инвестиционных паев, выдаваемых управляющей компанией. ПИФ не является юридическим лицом.

Приобретаемые инвестиционные паи удостоверяют долю в имуществе, составляющем такой фонд.

Что такое закрытый паевой инвестиционный фонд?


Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) – это ПИФ, паи которого можно приобрести только на этапе формирования фонда и дополнительного выпуска паев, а погасить - только при прекращении фонда (а также в случаях, предусмотренных Федеральным Законом №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и Правилами фонда. Срок действия договора ЗПИФ определен Правилами доверительного управления этого ЗПИФ и обычно составляет от 3 до 15 лет.

Что такое инвестиционный пай?


Инвестиционный пай (Пай) является именной ценной бумагой, удостоверяющей:

  • долю пайщика в праве собственности на имущество Фонда;
  • право пайщика требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления Фондом;
  • право пайщика требовать выплаты размерной от управляющей денежной компенсации при погашении Пая;
  • право участвовать в общем собрании пайщиков;
  • право на получение дохода, если Правилами фонда предусмотрена выплата дохода
Учет прав на Паи ведется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев, ведение которого осуществляется Регистратором фонда. Учет прав на инвестиционные паи возможен также на счетах депо номинального держателя. Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме (то есть записью в реестре). Данные о состоянии лицевого счета (о количестве инвестиционных паев, принадлежащих пайщику, о наличии обременений) подтверждаются Выпиской по лицевому счету, выдаваемой Регистратором. Инвестиционные паи свободно обращаются по окончании формирования паевого инвестиционного фонда. Обращение инвестиционных паев для квалифицированных инвесторов осуществляется с учетом ограничений, установленных Законом «О рынке ценных бумаг».

В чем преимущества ЗПИФ как формы инвестирования?


Основное преимущество ПИФ состоит в том, что клиентам паевого инвестиционного фонда не нужно иметь специальные знания, обладать большими капиталами, чтобы воспользоваться преимуществами профессионального управления денежными средствами и зарабатывать на фондовом рынке.

ЗПИФ – это вложение на долгий срок, которое дает пайщику следующие возможности:

  • Получить привлекательный инструмент для диверсификации своих вложений.
  • Получить со стороны специализированного депозитария фонда контроль за распоряжением имуществом фонда.
  • Получить долгосрочный инструмент, который защитит накопления от соблазна нецелевого расходования ранее запланированного срока.
  • Получить инструмент, наследуемый в общем порядке.
  • Получить экспертизу профессионалов высоко уровня.

Кто такой квалифицированный инвестор?


Квалифицированный инвестор — это статус, который позволяет торговать ценными бумагами и владеть финансовыми инструментами, недоступными для всех желающих из-за повышенного уровня риска.

Стать квалифицированным инвестором может как человек, так и организация. Как правило, такие инвесторы обладают большим опытом в инвестировании, хорошо знают законы рынка и разбираются во всех финансовых инструментах.

Чтобы получить статус квалифицированного инвестора, нужно подать заявление и выполнить определённые требования. Статус присваивает брокер, управляющая компания или посредник, который предоставляет клиентам возможность торговать на рынке ценных бумаг.

Деятельность квалифицированных инвесторов регулируется Статьей 51.2. «Квалифицированные инвесторы» Федерального закона «О рынке ценных бумаг» Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ.

Что такое инвестиционная декларация ПИФ?


Инвестиционная декларация ПИФ – это раздел Правил доверительного управления фондом, в котором прописана политика инвестирования, активы, в которые могут быть инвестированы активы фонда и риски, которые несет пайщик фонда.

Инвестиционная декларация паевого инвестиционного фонда должна содержать:

  • описание целей инвестиционной политики управляющей компании паевого инвестиционного фонда;
  • перечень объектов инвестирования;
  • описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования;
  • требования к структуре активов паевого инвестиционного фонда.

Что такое Инвестиционный комитет ЗПИФ?


В Правилами доверительного управления ЗПИФ пайщики могут предусмотреть создание Инвестиционного комитета фонда, для контроля над принятием важных решений фонда в отношении его имущества: какие именно сделки или действия могут осуществляться только с разрешения инвестиционного комитета. Это позволяет контролировать деятельность управляющей компании по доверительному управлению ЗПИФ.

Участниками Инвестиционного комитета могут быть все либо несколько пайщиков или назначенные ими физические лица.

При этом сама управляющая компания, ее должностные лица и иные работники или назначенные ею лица не могут являться членами Инвестиционного комитета, но присутствие указанных лиц на заседаниях инвестиционного комитета без права голосования по вопросам повестки дня допускается.

Членам инвестиционного комитета может выплачиваться вознаграждение.

Можно ли регулярно получать доход?


Да, если Правилами доверительного управления фондом предусмотрена выплата дохода по инвестиционным паям. Механизм выплаты, частота и порядок выплата дохода устанавливается Правилами доверительного управления фондом.

Есть какие-то гарантии, что вложения в ЗПИФ принесут доход?


По закону, управляющая компания не вправе давать гарантии ни по доходности, ни по сохранности, ни по возвратности вложенных средств, т.к. стоимость активов фонда (и, соответственно, цена пая) могут не только расти, но и уменьшаться в зависимости от ситуации на рынке, регуляторных требований, жизненного цикла фонда и других факторов.

Нужно ли платить НДФЛ с выплаты дохода?


По фондам, предусматривающим выплату дохода физическим лицам, управляющая компания выполняет функции налогового агента - удерживает и рассчитывает налоги. Пайщику поступят денежные средства от выплаты доходов за вычетом суммы удержанного налога.

Что такое расчетная стоимость пая (РСП)?


Расчетная стоимость одного инвестиционного пая (РСП) – это официальная цена одного инвестиционного пая, рассчитанная управляющая компанией. Именно по этой цене управляющая компания выдает паи при дополнительных выпусках и погашает паи при прекращении фонда (а также в случаях, установленных законодательством).

РСП определяется путем деления стоимости чистых активов фонда (СЧА) на количество выданных управляющей компанией паев этого фонда.

Расчет РСП производится в соответствии с положениями Федерального закона №156 «Об инвестиционных фондах», требованиями Банка России и правилами определения СЧА фонда.

РСП является справедливой и объективной оценкой стоимости пая, поскольку учитывает стоимость всех активов фонда, в том числе их переоценку.

Важно помнить, что стоимость пая может не только расти, но и уменьшаться.

Могут ли средства фонда вкладываться в ценные бумаги иностранных компаний?


Да, если это предусмотрено Инвестиционной декларацией фонда.

Имущество фонда принадлежит управляющей компании?


Нет. Имущество, составляющее фонд, является общим имуществом владельцев инвестиционных паев. Оно принадлежит им на праве общей долевой собственности. Размер доли в праве собственности пропорционален количеству принадлежащих им инвестиционных паев.

Паи одного фонда дают владельцам равные права?


Каждый пай удостоверяет одинаковую долю собственности на имущество и одинаковые права.

Что означает «инвестиционные паи фонда, ограниченные в обороте»?


Правилами фонда может быть предусмотрено, что приобретать паи данного фонда могут только лица, являющиеся квалифицированными инвесторами. Предложение таких паев иным лицам запрещено законом. Подробнее о том, как можно получить статус квалифицированного инвестора, можно посмотреть в разделе сайта «Признание лиц квалифицированными инвесторами».

Какую информацию можно получить о фонде?


Управляющая компания предоставляет всем заинтересованным лицам по их требованию следующую информацию:

  • Правила доверительного управления фондом, а также полный текст внесенных в них изменений;
  • Правила доверительного управления фондом с учетом внесенных в них изменений;
  • Правила ведения реестра владельцев инвестиционных паев;
  • Справку о стоимости имущества, составляющего фонд, и соответствующие приложения к ней;
  • Справку о стоимости чистых активов фонда и расчетной стоимости одного инвестиционного пая по последней оценке;
  • Бухгалтерскую (финансовую) отчетность управляющей компании, бухгалтерскую (финансовую) отчетность Специализированного депозитария, аудиторское заключение о бухгалтерской (финансовой) отчетности управляющей компании фонда, составленные на последнюю отчетную дату;
  • Отчет о приросте (об уменьшении) стоимости имущества, составляющего фонд, сведения о вознаграждении управляющей компании и расходах, оплаченных за счет имущества, составляющего Фонд, по состоянию на последнюю отчетную дату;
  • иную информацию, раскрытую в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционных фондах».

Может ли физическое лицо быть единственным пайщиком фонда


Да.

Можно ли подарить/завещать инвестиционный пай?


Да, это возможно. В отношении инвестиционных паев как ценных бумаг действуют общие правила о наследовании и дарении, а также требования к обращению ценных бумаг, ограниченных в обороте.